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动荡,风声,所有的成功来自于价值的坚守

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几千年来,随着人类社会的发展和贸易路线的发展,各个社会中出现的价值储存开始相互竞争。商人和交易者将面临选择,是将他们的交易收益存储在他们自己社会的价值储存里,还是存储在和他们交易的社会的价值储存里,或在两者中取得平衡。保持存储在外国价值储存的好处,是增强了在相关外国社会中完成贸易的能力。存储在外国价值储存的商人也有动力鼓励在自己的社会中采用它,因为这会增加他们储蓄的购买力。进口外国价值储存的好处不仅在于进口商人身上,也体现在社会本身。两个社会聚集在一种单一的价值储存中,彼此完成贸易的成本会大幅下降,随之而来的是以贸易为基础的财富增长。事实上,19世纪是世界大部分地区第一次聚集于单一价值储存——黄金——这一时期是世界历史上最大的贸易爆炸。在这个宁静时期,凯恩斯勋爵写道:

 

那个时代是人类经济进步中一个多么非同寻常的章节啊……任何有能力或有些特点的人都能超过平均水平,进入中层和上层阶级;那个时代以低成本和最少的麻烦为他们的生活提供便利、舒适和愉快,这甚至超越了其他时代最富有、最强大的君主的水平。伦敦的居民可以一边在床上啜饮他的早茶,一边通过电话订购他认为数量合适的全球各种产品,并合理地期望它们被早早地送到他的家门口。

 

时间来到在1974年,E.C Harwood–美国自学成才的经济学家,他在1933年成立了美国经济研究所,预测了1929年的大萧条,并引导他的客户进行黄金投资,预测了1970年的通货膨胀,他写了一篇关于 “商业银行失传的艺术 “的文章。当时,在尼克松1971年臭名昭著的美元违约和黄金与美国货币挂钩被打破之后,货币贬值的问题成为当下的热门话题。

 

E.C. Harwood指出1800年末到1914年一战前:

“代表了西方文明在货币方面的发展高峰。它促进了商业,并使有意义而非虚构的长期会计记录成为可能。储蓄机构、人寿保险和养老基金的发展不仅促进了国家间的商业,而且还鼓励了有用资本的大量增加”。

 

人们普遍认为,这一时期很可能标志着人类在进化发展能够服务于现代工业社会的货币信用体系方面取得的最远的进步。还有一个事实是,当时黄金是世界上所有主要工业国家和其他许多国家的共同国际货币基础。

 

但Harwood并不是一个金本位的激进派。他是一个务实的、充满常识的人,而不是一个思想家。他了解货币历史,并提出了切实可行的解决方案,以解决在全球化和贸易不断发展的同时,带来的的货币贬值问题。

 

事实上,他还批评了100%储备金本位制支持者的立场,”他们会将使用的购买媒介限制在金币、银币或纸币上,并限制在直接代表这些货币的支票账户上。他们将回到中世纪时期,在健全的商业银行最早开始之前。他们将如何应对在现代工业文明中销售的产品的泛滥,他们并没有提出。其他金本位的拥护者则提出了一个简单化的解决方案,提高黄金的 “价格”,恢复货币与黄金的可兑换性。他们似乎没有意识到,大量的通货膨胀购买媒介的存在,就像假币一样,正在污染世界的货币供应。”

 

事实上,即使是金本位制本身也没有解决货币贬值的问题,除非运用他所定义的 “健全的商业银行的基本原则”,即商业银行的失传艺术。那么这个失传的艺术是什么呢?

 

商业银行体系的正常运行对资本主义经济的发展至关重要。它的两个主要功能是储蓄和贷款,围绕着在储蓄支付的利息和贷款收取的利息之间赚取利润。但银行可以通过从其收集的存款/储蓄中提取贷款,也可以通过创造新的货币进行贷款。Harwood提出,辨别的因素是,只有当这些钱进入生产性投资时,才创造新的货币,也就是当这些钱增加了流通中的商品和服务的数量时(即公司建厂生产汽车),而不是当这些钱为消费者支出或任何其他非生产性投资提供资金时(即个人获得贷款购买该汽车)。在第一种情况下,银行家可以创造新的货币,因为这是非通货膨胀的。在第二种情况下,购买汽车的资金应从储蓄/存款中提取,因为创造新的货币 — — 而不是由增加的生产性商品来抵消 — — 会引起通货膨胀

 

Paydex始终认为,拥有比特币及其相关的数字货币是全世界人都可以参与的为数不多的非对称投注之一。就像看涨期权一样,投资者的下跌空间被限制在1倍以内,而潜在的上涨空间却是100倍或更多。比特币是第一个真正的全球性泡沫,其规模和范围取决于世界公民希望保护其储蓄免受政府经济管理不善的影响。实际上,比特币像凤凰涅槃一样从 2008年全球金融灾难——一场由美联储等央行的政策所引发的灾难的灰烬中崛起。

 

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